Venezuela devaluará el bolívar por tercera vez en igual cantidad de años después de las elecciones de octubre para ayudar a reducir un déficit de presupuesto que creció por el gran aumento del gasto del presidente Hugo Chávez, según una encuesta a analistas.

El gobierno debilitará el tipo de cambio oficial 31% a 6.2 por dólar en el primer trimestre, generando más ingresos por cada dólar de exportaciones de petróleo, según la mediana de estimaciones de 14 analistas consultados por Bloomberg. Venezuela, el mayor exportador de petróleo de América Latina, incrementó el gasto un 34% en la primera mitad del año respecto a un año atrás, y Bank of America Corp. pronostica que el déficit casi se duplicará a 7.8% del producto interno bruto para fines de 2012.

“El bolívar es la moneda más sobrevaluada de América Latina”, dijo Juan Pablo Fuentes, economista de Moody’s Analytics Inc. de West Chester, Pensilvania, quien predice que el bolívar caerá de los actuales 4.3 por dólar a 5.3 por dólar en el último trimestre de este año. “No les importan los tipos de cambio competitivos, pero sí les importan los ingresos del gobierno”.

La devaluación contribuirá a una recesión el año que viene en tanto el petróleo, que representa el 95% de los ingresos por exportaciones, cae y limita las inversiones del gobierno en vivienda, uno de los pilares de la campaña de Chávez por la reelección, según Francisco Rodríguez de Bank of America. Chávez, un exparacaidista de 58 años, supera al retador, Henrique Capriles Radonski, en la mayoría de las encuestas a votantes.

Funcionarios del banco central y el Ministerio de Hacienda, que pidieron no ser identificados por cuestiones de política oficial, no accedieron a formular comentarios sobre la posibilidad de una devaluación después de los comicios.

Tipo de cambio fijo

El bolívar se debilitó 63% desde que se lo ató al dólar en 2003 luego de una huelga general de dos meses que llevó la economía a la recesión e impulsó a los venezolanos a sacar sus activos del país, reduciendo las reservas en $1,200 millones a $11,300 millones. En los últimos nueve años, el gasto público se sostuvo gracias a que se triplicaron los precios del crudo. El petróleo venezolano, que representa alrededor del 50% de los ingresos del gobierno, podría bajar de $105.75 este año a un promedio de $100 el barril el año que viene, indicó Rodríguez en una nota de junio.

El petróleo Brent promediará $111.90 el barril en 2013, en concordancia con su promedio de $112.01 en lo que va del año, según la mediana de estimaciones de 37 analistas consultados por Bloomberg. El Brent es el petróleo de referencia para la canasta de exportaciones de Venezuela.

“El gobierno venezolano viene implementando una política fiscal sumamente expansionista mientras trata de mantener un tipo de cambio fuerte para evitar el costo político de un ajuste antes de las elecciones presidenciales de octubre”, escribieron Alejandro Arreaza y Alejandro Grisanti, analistas de Barclays Plc, en un informe del 24 de julio.

“En la historia venezolana, nunca se devalúa antes de una elección y, cuando es sumamente impopular, se anuncia un viernes antes de los feriados del fin de semana”, dijo Rodríguez de Bank of America. “Uno devalúa cuando cree tener suficiente capital político para contrarrestar los costos de corto plazo”.

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