La cervecera mexicana Grupo Modelo perdió un caso de arbitraje en contra de su socio Anheuser-Busch InBev, en una disputa de casi dos años, mientras analistas se preguntan si la empresa puede vender su negocio en el futuro.

Anheuser-Busch InBev, la mayor compañía cervecera del mundo, dijo el lunes que un panel de arbitraje de Nueva York determinó que su participación del 50 por ciento en Grupo Modelo es legítima y rechazó el reclamo de 2,500 millones de dólares del fabricante de cerveza mexicano.

El fin de la disputa puede abrir el camino para que AB InBev ABI.BR tome una mayor participación en Modelo, el fabricante de cerveza más grande de México y dueño de la popular marca Corona, dijeron analistas.

Modelo GMODELOC.MX inició acciones legales en octubre del 2008 contra Anheuser-Busch, quien poseía un 50 por ciento de la cervecería mexicana, en relación a la adquisición en 52,000 millones de dólares de la compañía estadounidense por parte de InBev.

El grupo mexicano reclamaba que no había sido consultado sobre la adquisición y, según AB InBev, el año pasado estaba reclamando 2,500 millones de dólares en daños.

Analistas dijeron que la noticia era positiva para InBev al eliminar la probabilidad de tener que pagar daños, aunque cuestionaron cómo las dos compañías habrían de cooperar en el futuro. Pocos anticipaban una adquisición inmediata.

Andrew Holland, de Evolution Securities, dijo en marzo que AB InBev anunciaría este año la compra del remanente de Modelo. El lunes, dijo que por lo menos tenía sentido para ambas partes reunirse para conversar.
"No tengo dudas de que a AB InBev le gustaría seguir adelante con el acuerdo. La intención de los accionistas controlantes (de Modelo) no es aún clara", dijo Holland, quien agregó que el precio del restante 50 por ciento estaría entre 11,000 millones y 13,000 millones de dólares.

Las acciones de AB InBev subían un 1.25 por ciento a 41.72 euros, a las 1651 GMT, mientras que las de Grupo Modelo operaban sin cambio frente a su cierre del viernes a 63.75 pesos, en la bolsa mexicana.

MODELO DICE NO ALTERA ESTRUCTURA ACCIONARIA

La participación accionaria del 50.2 por ciento de AB InBev ABI.BR le otorga un derecho a voto de un 44 por ciento. El restante 56 por ciento de derechos se encuentra en las manos de las familias controlantes de Modelo.

Grupo Modelo dijo en un comunicado al mercado mexicano que la decisión del panel no altera su estructura accionaria y de administración "por lo que el grupo de control mexicano (...) continuará manteniendo el control de dichas empresas".
Como un mercado en crecimiento, México aceleraría los incrementos en volúmenes e ingresos para AB InBev, que inevitablemente también buscaría ahorro de costos en Modelo.

No podemos especular sobre las decisiones que pudieran llegar a tomar los accionistas de control, pero sabemos que están muy satisfechos con los resultados de Grupo Modelo", dijo una portavoz de Modelo a Reuters en un correo electrónico.
La portavoz respondió a la pregunta sobre si Modelo ya había tenido conversaciones con AB InBev sobre un acuerdo para vender su participación o si existía la posibilidad de pláticas en el corto o mediano plazo.
Los accionistas claves de Modelo podrían inclinarse a un acuerdo, si la competencia se hace más intensa luego de que Heineken HEIN.AS compró el negocio de su principal rival cervecero, FEMSA FMSAUBD.MX.
AB InBev, fabricante de Budweiser, Stella Artois y Beck's, dijo en un comunicado que el panel no había adjudicado el pago de daños o indemnización alguna.
"Anheuser-Busch InBev está agradecida al panel por clarificar que no hubo ningún incumplimiento del contrato y espera continuar su exitosa relación de negocios con Grupo Modelo", dijo AB InBev.